1988年5月，七屆一次全國人民代表大會決定，撤消水利電力部，把電力工業管理工作并入新成立的能源部，能源部承擔電力行政和企業管理職能。1988年5月22日，能源部正式成立，同年12月成立中國電力企業聯合會，在網省電力管理局、電力工業局的基礎上成立電力集團公司和省電力公司。由此，實現了電力工業的行政管理、企業管理和行業自律性管理職能的初步分開，在電力管理體制改革中邁出了堅實的一步。

最早組建的集團公司是中國華能集團公司。中國華能集團公司。中國華能集團公司。中國華能集團公司是全民所有制的實業、金融、貿易、科技和服務相結合的多功能、綜合性的企業集團。是由華能國際電力開發公司、華能發電公司、華能精煤公司、華能原材料公司、中國（華能）工程技術開發公司、華能科技發展公司、華能金融公司、華能綜合利用公司、華能實業開發服務公司等九個公司以及原水電部歸口管理的華電技術開發公司、華電綜合利用開發公司、華電工程建設公司、華電南方（集團）等四個公司的基礎上聯合組建的。這個公司由能源部與國家計委共同管理，以能源部為主，是我國電力工業1988年組建的第一個集團公司。

大區和省電力工業的公司化改組分兩步進行。第一步是從1988年開始到1990年止，將大區電業管理局改組為聯合電力公司，將省電力工業局改組為省電力公司。國務院電力工業管理體制改革方案明確規定：省電力公司和聯合電力公司都是獨立核算、自負盈虧的實體，具有法人地位。電網內各發供電單位的資產關系不變。聯合電力公司由能源部歸口管理，在國家計劃中實行單列。非跨省電網的省電力局，要逐步改建為省電力公司，獨立經營，由能源部和省人民政府雙重領導，并接受委托行使所在地區電力工業行業管理職能。改革方案要求各公司要落實，健全各種形式的承包經營責任制，逐步實行股份制，采用售電量和物質消耗工資含量包干辦法。獨立電廠均可獨立核算，與電網訂立經濟合同，接受電網統一調度，非獨立電廠按現行規定執行。這項改革到1990年6月基本完成。